港股电子零件概念走强 瑞声科技涨超TB体育8% 多家机构看好板块后市行情

2023-03-25 14:21:31

　　TB体育3月24日，电子零件概念港股多数走强。截至发稿，高伟电子(01415)涨超9%，瑞声科技(02018)涨8.30%，舜宇光学科技(02382)涨0.77%。相关公司近期发布2022年业绩，瑞声科技实现营收206.3亿元，同比增长16.7%，预估202.1亿元;净利润8.213亿元，同比减少37.6%，预估8.1亿元。高伟电子实现收益达约11.16,亿美元，同比增加约39.65%。舜宇光学科技实现收入331.97亿元人民币，同比跌11.5%。国泰君安在研报中指出，MR+AI天然绝配，生成的数字人类将彻底改变生活与生产，进而改变整个世界，持续推荐MR和AI产业链。

　　瑞声科技公告称，集团收入增加主要是由于海外客户需求强劲，电磁传动及精密结构件业务合并收入以及光学业务贡献增加。瑞声执行董事莫祖权在业绩发布会上表示，今年首两个月，公司业务表现仍未正常化，预期下半年业务机会较多。派息方面，他表示，去年15%派息比率属中规中矩，有信心今年可保持在该水平，会适时增加或减少派息比率，亦会结合多种工具回馈股东。

　　瑞声首席财务官郭丹补充表示，安卓手机今年下半年将有较多型号推出，预计瑞声今年能提升进一步市占率，收入及毛利率均会稳中有升。

　　麦格理发表研究报告指，预计瑞声在去年第四季业绩低于预期后，今年下半年的盈利将因为iPhone全品类设备触感(Haptics)和Android声学升级而增加。该行认为，集团多元化进程虽然缓慢，但正在进行当中，因为公司在汽车声学领域找到定位，并预计今年指定项目价值将增长3倍。

　　基于预期ED(电磁传动)及PM(精密结构件)与相机镜头模组收入改善，及声学毛利上升，该行将集团2024财年的盈测上调4%，评级一举从“跑输大市”上调至“跑赢大市”，目标价由10.56元上调至21元。

　　从行业来看，除了瑞声科技之外，高伟电子、舜宇光学科技亦在近期发布了2022年业绩公告。国泰君安在研报中指出，MR+AI天然绝配，生成的数字人类将彻底改变生活与生产，进而改变整个世界，持续推荐MR和AI产业链。

　　截至2022年12月31日止年度，高伟电子实现收益达约11.16,亿美元，同比增加约39.65%。年度公司拥有人应占纯利达约8430.5万美元，同比增加约69.27%。每股基本盈利为10.1美分，同比增加约68.3%。

　　野村发表报告，预期高伟电子将于明年渗透至iPhone的超宽后置镜头以及潜望镜镜头，维持对其股份“买入”评级，目标价由18.03元上调至20.36元。该行又下调高伟电子今年盈利预测21%，反映iPhone组件的定价压力高于预期，以及内地汽车市场对LiDAR(雷射探测与测距器)的需求较预期弱。至于明年盈利预测则调高13%，反映集团对iPhone后置镜头的预期较好。

　　招商证券指出，展望23-25年，切入iPhone后摄业务打开业绩空间，MR及激光雷达业务为下一阶段成长动力。预计公司2024年将切入iPhone 后摄模组，未来3年iPhone及iPad后摄模组业务将带来显著的业绩增量。此外，公司还与苏大维格300331）成立合资公司布局AR光波导等技术，随着未来苹果MR销量提升以及AR行业发展，公司VR/AR业务望高速增长，维持“强烈推荐”投资评级。

　　2022年，舜宇光学科技实现收入331.97亿元人民币，同比跌11.5%;纯利24.08亿元，同比跌51.7%。期内，毛利约66.05亿元，同比下降约24.4%。毛利率则约19.9%，同比下降约3.4个百分点。

　　瑞银发表报告表示，舜宇作为内地智能手机品牌最大的手机镜头供应商，相信公司将是行业复苏的受惠者。相信在内地手机需求回稳、iPhone镜头市占率持续增加及汽车镜头销量表现强劲下，预料舜宇光学科技销量及利润或于今年上半年见底，而纯利增长或于下半年恢复。该行将其目标价由90港元上调至120港元，评级由“中性”升至“买入”。

　　高盛指出，舜宇光学科技去年下半年纯利较指引高出4%，毛利率19%远胜同业及历史低位，其光电产品(主要是摄像模组)毛利率达9.7%，高于丘钛科技的2.6%，同时较公司2019年上半年的5.9%历史低位为高。瑞银相信在内地手机需求回稳、iPhone镜头市占率持续增加及汽车镜头销量表现强劲下，预料舜宇光学科技销量及利润或于今年上半年见底，而纯利增长或于下半年恢复。该行将其目标价由90元上调至120元，且评级由“中性”升至“买入”。